#科普知识#中国企业美元债违约不还后果
许志安
2024-09-06 11:13:56
中国企业美元债违约不还的后果
一、短期影响
- 信用利差走扩：短期的信用利差走扩在所难免。
- 银行排查与机构措施：银行全面排查，部分机构可能对某一行业或省份债券入库和质押标准采取一刀切的措施。
- 债券基金赎回压力：信用恐慌可能会导致债券基金面临一定的赎回压力。
- 市场负反馈机制：信用债市场的负反馈机制依靠市场自身修复能力可能需要较长时间，预计化解仍需监管干预。
二、长期影响
- 事件冲击有限：事件性因素只是加大了短期市场的波动，决定市场走势的最终会回到基本面。
三、对美国的影响
- 美元贬值：美元兑主要货币将出现贬值，不仅令美国国民承受货币贬值的负担，而且还会令美国主要债权国资产大幅缩水，新兴市场国家恐再次面临输入型通胀压力。
- 储备地位丧失：美元贬值将令美元国际储备地位丧失，市场恐慌性情绪升温，投资者将出脱美元转投其它货币或资产，美元将迎来大量的抛售。
- 市场利率飙升：美国债务违约肯定意味着将丧失 AAA 信用评等，且将不得不为联邦财政赤字和债务融资付出更高的利息。一旦美国成为债务违约国，美国就将失去其它国家羡慕的 AAA 优质评级，今后美国将被迫为借债支付相当高的溢价，而获得贷款并支付利息的成本将大幅上涨。
- 经济衰退威胁：美国经济增速已经出现放缓，若美债出现违约，则贷款成本上升将进一步导致支出减少，可能会带来类似导致前一次衰退的信贷紧缩，这可能迫使美联储实行第三轮量化宽松（QE3），向银行系统注资。
四、对中国企业的影响
- 声誉受损：对企业的声誉造成很大的负面影响。
- 融资困难：失去市场信任度，难以再次融资，甚至会陷入资金流动危机。
五、对全球经济的影响
- 全球市场震荡：美债违约将导致全球金融市场的动荡甚至崩盘，因为美国国债被视为全球最安全的避险资产之一，影响面将非常广泛。
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